零售信用

零售信用(Retail Credit) 目录1什么是零售信用2零售信用风险管理的重要程度3计量零售信用风险的传统办法4计量零售信用风险的现代模型5国内加大零售信用风险管理的宏观举措

什么是零售信用编辑本段

零售信用是指零售商向买家以赊销的方法提供商品与劳务，是买家直接用来向零售商购买最后商品的一种买卖媒介。通过这种方法，企业或零售商增加了销售，争取了更多的买家。在现代市场经济条件下，零售信用已经成为市场角逐的一种方法。

零售信用风险管理的重要程度编辑本段

近年来，迅速进步的美国零售信用市场向业界、监管机构与学术界提出了特殊的挑战。如图一所示，美国商业银行的贷款组成中，买家贷款(包含家庭循环权益贷款)已经超越工商业贷款，显示出零售信用变得愈加要紧。相比批发贷款模型已经处于实用阶段，零售贷款信用风险计量方面的研究却极少。

零售业务在国内的进步同样飞速且前途远大。第一，国内具备不断扩大的消费人群，有关统计显示，中国大概每年新增2000万左右具备中等消费水平的人士。第二，政府支持。以后几年在中国推行宏观调控政策的过程中，政府将着力愈加有效地把国内消费调动起来。现在主要的零售业务类型在国内都得到不同程度的进步。比如，住房抵押贷款业务，汽车贷款业务，信用卡业务，教育贷款业务等。2003年，中国工商银行新增贷款3907亿元，增长12.3% ，其中，个人消费类贷款新增1046亿元，占全部新增26.8% ，显示出零售业务的迅速增长。如表一所示，其中主要为个人住房和汽车消费贷款等。中国银行近年来的贷款增长状况(包含境内、境外)可以得出一样的结论，中国银行2003年消费信贷增长率超越所有其它行业，达到35.2% 。

2004年国内购房贷款增长继续维持稳定增长势头，年末贷款余额为1.6万亿元，增长35.15% ，消费贷款也增加了4327亿元。虽然国内的零售信用业务市场暂时还未全方位超越商业信用，但也正因这样，才更有必要在其进步的初期就加大管理，不然极大概重蹈国内国有银行在初期因为忽略风险管理，形成的很多工商业不好的贷款给银行的进步带来巨大历史包袱的覆辙。加大国内零售信用风险管理的必要性还可以从以下几方面理解。第一，零售信用风险管理在BIS II中做出了更为详细而且符合实质的规定。

第二，能够帮助解决中小微型企业贷款难的问题，同时也可以提升银行的盈利水平。另外，2006年底国内将全方位给予外资银行国民待遇，国内商业银行在零售信用方面将面对更大挑战。最后，金融脱媒现象促进商业银行应该愈加看重零售业务。

从零售信用所固有些微观结构看，零售信用风险管理也是要紧的。零售市场的特别之处使得没办法简单照搬批发信用剖析模型。零售信用市场为较小并一般未被评级的借款者提供资金，因此，相对较小的单笔贷款规模使得任何个别贷款的信用风险都非常小，任何单笔零售贷款引起的损失都不会致使银行破产。因此，断定单笔贷款信用风险的本钱常常比所能带来的收益大，即确定个别零售贷款的信用风险可能是没价值的。批发信用市场与较大的且具备评级的借款者交际。

这类大额贷款常常是组合型的，因此便于形成二级市场，而对于零售贷款这个市场还没有。在二级市场上，贷款价格的信息是可知的。相反的，因为零售贷款不被频繁用于买卖，因此没办法得到价格的波动性记录，也就没办法打造将来价格的预期。资产证券化使得可以买卖抵押贷款、信用卡或汽车贷款的资产组合，但个别零售贷款的风险特点仍然很难得知。诸如PD (违约概率)、LGD (违约损失率)、EAD (违约敞口)与有关性这类风险特点与批发贷款市场都不相同，所以批发贷款市场的参数没办法准确用于零售市场。这充分说明了研究零售信用风险的必要性。

计量零售信用风险的传统办法编辑本段

BIS如此概念零售信用：针对买家或商业的，包括很多低值贷款的同质的资产组合，任何单笔敞口的增加带来的风险都非常小。协议说明零售信用包含三种不一样的敞口种类，即住房抵押贷款敞口、循环零售信用敞口与其它零售敞口。每种都有我们的风险网站权重函数，对于零售敞口，只有高级IRB办法可用。图二所示为LGD等于45%时，三种零售信用的PD与RW (风险网站权重)的关系。小企业贷款只须被银行以处置其它零售信用相同的方法处置，则也被包含在内。SME (中小微型企业)借款者被巴塞尔委员会概念为年销售额低于5000万欧元的企业。那些把SME敞口视为一种同质资产组合(与处置零售敞口方法相同)加以管理，并且银行的任何单笔SME敞口低于100万欧元的银行也被允许适用零售IRB资本需要。关于SME的敞口处置及其与小企业贷款的不同处置也是零售信用研究的一个热门。零售信用风险管理的主要办法有如下分类：

(1)专家系统。历史上，银行家依靠贷款官员专家系统，比如5Cs(character，capital，capacity，collateral，cycleconditions)信用评估信用水平。人工神经互联网被开发为更具客观性的专家系统。借助历史违约数据和提前还款记录可以对其进行练习，而且可以赋予相应网站权重。然而，假如对其过多练习的话。神经互联网或许会“过度拟合” 一个数据库。而且，神经互联网的应用与维护过于昂贵并且缺少透明性。

(2)内部评级系统。美国的货币监理署(OCC)一直以来都需要银行用内部评级系统对贷款的信用水平进行评级。然而，评级系统比较粗糙。不少银行为了迎接2006年新巴塞尔协议的实行，纷纷拟定了评级系统。它可以是一维的，其中每笔贷款基于PD进行评级，也可以是二维的。其中每一个借款人的PD与个别贷款的损失程度分别进行评估。

(3)信用评分模型。信用评分模型相对较为实惠而且没主观性和不同性的缺点。在美国，最为广泛用的信用评分模型是由Fair Isaac公司(FICO)开发的。因为他们的模型被广泛用，个人信用评估变得愈加便捷，买家可以直接通过用网络(www.myflCO.com)确定他们的信用评分。信用评分模型的缺点是数据的限制与线性假设。

(4)小企业贷款的定价。对于小企业来讲，财务数据有时很难得到，通过与借款人进步关系以获得关于顾客信用的必要信息，这就是所谓的关系贷款(relationship loans)。买卖型贷款(transactional loans)与关系贷款不同，银行剖析的是整个买卖零售贷款组合的PD和LGD。买卖贷款在美国银行业的普及与美国拥有完备的信用体系有非常大关系。

计量零售信用风险的现代模型编辑本段

1.直接从历史数据估计损失分布参数

这个办法可以看成是类似“自顶向下” 的办法，直接依靠于实质的零售信用组合类别的历史绩效。第一是打造每种零售商品的分类，这种分类需要依据每一个历史期间，这类期间的贷款数据逐笔都以某种格式保存。典型的，银行的信息管理软件可以为这个程序提供48—72个月的历史数据。一旦历史数据采集完毕，剖析职员可以剖析计算出估计的经济资本。办法有哪些好处是不需要费力估计包含损失有关性在内的参数。

2.结构化或“自底向上” 信用风险模型

零售信用组合的结构化模型的构建像批发贷款组合模型的过程。风险剖析第一需要估计个别资产或组合资产的每个参数。一旦参数被估计出来并得出资产组合的损失标准差，则假设一个特定的“肥尾”分布形式(容易见到为Beta分布)。结构化办法的鲁棒性取决于参数估计的水平。与商业资产组合一样，EDF和LGD是非常重要的两个需要加以估计的参数。

3.非参数办法估计

零售信用损失分布一些先进银行正在尝试用基于Monte Carlo模拟的纯粹的非参数化办法对损失分布进行估计。在这个办法中，个别贷款水平的历史数据被用于连续得出零售贷款的假设的组合，这类假设组合满足目前资产组合的构成。依据历史数据，通过随机架构出符合目前实质风险特点的假设贷款组合。此办法虽然需要很多机器运算，但防止了计量有关性。

无论运用什么方法进行零售信用风险剖析，有几个问题是需要加以关注和解决的。

一，多样化。假如分布估计每一个零售商品的经济资本，则简单加总的结果是高估了经济资本。因此，在讲解多样化效应付整个经济资本的影响时，剖析职员需要找到某种办法以合计整个信用组合的经济资本估计。

二，宏观经济事件。另一个信用剖析职员在管理零售信用风险时需要面对的问题是怎么样处置宏观经济低迷时的预期。这个问题的处置常常是在结构化模型中综合入一个略高的有关性参数加以解决。

三，内含期权。最后一个零售信用风险模型需要处置的是零售商品的提前偿还问题。这主要发生在抵押贷款中。一些银行把提前偿付风险看作是信用风险的一种形式，其它机构把它看作是市场风险。

以上剖析了零售信用风险管理的微观模型选择。由于国内的金融环境具备其特殊性，因此在关注微观研究办法的同时，宏观层面可以采取什么举措也是应该予以看重的。

国内加大零售信用风险管理的宏观举措编辑本段

1.商业银行应该达成风险管理、市场与资产增长的综合平衡。

在大力发展零售业务市场的同时。需要以有效的信用封控方法为首要条件和保障。比如，央行数据显示，过去热门的国内汽车消费贷款市场自2003年起出现大幅降低，一个主要原因就是因为国内缺少个人信用体系，同时银行没有效的辨别并管理这种新兴业务带来的零售信用风险的方法，盲目扩大市场份额，致使恶意欠贷逃贷案件比率的上升，给银行带来非常大损失。

2.继续推进利率市场化改革，以使银行更好学会贷款定价主动权。

银行的贷款利率就是银行提供商品的价格，需要借助利率对不同风险水平的贷款予以不同定价。只有银行拥有充分的贷款利率定价权，信用风险管理与计量才有意义。

可喜的是，国内的利率市场化进程正在积极推进。2004年l0月28日央行的利率调整。取消了贷款上浮的限制。2005年2月1日，央行发布了《稳步推进利率市场化报告》。2005年3月17日起，央行调整商业银行自营性个人住房贷款政策。这类举措对中小微型企业贷款与个人消费贷款等零售业务的信用封控势必产生积极影响。

3.条件成熟的状况下，推进零售信用商品的资产证券化及二级市场的建设。

现在美国等发达国家的中小微型企业的零售贷款趋势是买卖型贷款，买卖型贷款成为主流的结果是零售信用处置的规范化，因此大概通过二级市场进行买卖，增加整个贷款市场的流动性，促进零售信用业务的进步，也有益于商业银行从事更具竞争优势的风险管理工作，如图三，美国贷款二级市场的2003年买卖量已近1500亿USD。现在国内有关部门对此的操作的确是在进行之中。今年3月21日，中国人民银行宣布信贷资产证券化试点工作正式启动。国家开发银行和中国建设银行作为试点单位，将分别进行信贷资产证券化和住房抵押贷款证券化的试点。

4.加大全社会信用体系建设与促进征信行业的进步。

关于社会信用体系的建设与征信业的进步的必要性已经在理论界和实务界形成共识。为此需要做出的努力是i推进有关立法；打造专门信用管理机构；大力促进征信服务业的进步并加大对其的管理；保证信用数据的披露与共享等。央行今年3月15日公布了《个人信用信息基础数据库管理方法(暂行)》草案，这标志着全国统一的“个人信用信息的基础数据库”正在抓紧建设。从风险管理进步的角度看，信用数据不只要有关于顾客信用“负面”的数据，更为要紧的是，还要有“正面” 的数据。

5.开发与应用合适国内银行实质的内部零售风险模型并打造和健全数据库系统。

国内商业银行的风险量化管理水平还比较低，与国际先进银行强调以风险计量为核心的风险管理文化差距较大。

为此，大家应该致力于研究、开发和应用合适中围国情又有国际先进性的内部风险计量模型，对风险进行更为精细的管理和计量。对于零售信用风险模型的处置主要有两种方法：一是直接借助已有些公司信用风险模型，但需要修改参数或打造针对零售信用的数据库予以支持。另外就是完全自主开发。需要看重顾客数据的记录、跟踪和剖析，只有如此才能更好发挥模型有哪些用途。